国信证券：关注汽车自主品牌崛起与增量原材料机遇

2021年新能源量产车百分比有望冲破15%，三电高效率中下层支持背景下，整车生产逻辑叠加，自主性知名品牌从组织体系结构、电子商务完善程度、大公司等方面超越合资，长期看好自主性知名品牌崛起带来的产业链投资者冀望。新能源小汽车进入到更高质量发展阶段，效益驱一气轿车商品气力增加，高效率趋势往磷酸铁锂、4680圆形、多合一电驱一气子系统、整车平台更压缩机化等特为强化。小汽车智能化的一个中心是数据流的领域，增量零件包含：借助侧-激光低空、毫米波低空、摄像头等传感器，输送侧-更高速控制器，计算侧-域控制器，领域侧-气体悬吊系统、线控制一气和转向，交互侧-HUD、交互橘红色、中控仪表、天幕玻璃等。要点延揽自主性的商品天数强势的整车大企业：长城小汽车(601633.SH)、比亚迪(002594.SZ)、吉利小汽车(00175)、广汽集团(601238.SH);一个中心增量/成长零件：星宇股份(601799.SH)、福耀玻璃(600660.SH)、拓普集团(601689.SH)、华阳集团(002906.SZ)、亚伦(603596.SH)、上声电子(688533.SH)、科博达(603786.SH)、德赛西威(002920.SZ)、玲珑轮胎(601966.SH)及百分比快速增加的一体化合金钢(泉峰小汽车(603982.SH))、气体悬吊系统等赛道。

产销：2021年小汽车市场占有率下同上升3.8%，新能源车百分比19%

2021年12年末小汽车产销则有290.7/278.6万辆，环比分别+12.5%/+10.5%，下同分别+2.4%/-1.6%;其中量产车/小型汽车/新能源小汽车市场占有率则有242.2/36.4/53.1万辆，12年末新能源小汽车百分比为19.1%。2021年小汽车产销为2608/2628万辆，下同上升3.4%/3.8%。

行情：1年末小汽车板块弱于于上

截至1年末29日，CS小汽车板块上涨11.51%，其中CS量产车上涨15.03%，CS小型汽车上涨11.45%，CS小汽车零件上涨8.73%，CS小汽车卖出与服务上涨6.60%，CS三轮车及其它上涨13.80%，同类型沪深300指数和上证综合指数分别-7.62%/-7.65%;小汽车板块自2022年初至今，上涨11.51%，沪深300和上证综合指数分别-7.62%/-7.65%。

公司：正因如此于爆款轿车，优质车企市场占有率小规模更高上升

2021年12年末新能源小汽车车企市场占有率同一时间三则有比亚迪(市场占有率9万辆，下同+236%)、特斯拉(市场占有率7万辆，下同+198%)、上汽通用五菱(市场占有率6万辆，下同+47%);分轿车看，宏光MINIEV(市场占有率5.6万辆)，ModelY(市场占有率4.1万辆)，Model3(市场占有率3.0万辆)分列三。

不确定性提示：海外禽流感带来电子商务不确定性、效益丧失极低预期不确定性。

本文来源于国信证券小汽车行业报告，分析师：唐旭霞等，智通时事新闻主编：杨万林

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